【银河农产品0913】白糖市场对天气灾害的担忧情绪仍存

  4.我的农产品:截止9月6日当周,油厂大豆实际压榨量为220.77万吨,开机率为63%;较预估高1.3万吨。此前一周中,国内大豆库存708.45万吨,较上周减少13.48万吨,减幅1.87%,同比去年增加143.87万吨,增幅25.48%。豆粕库存138.58万吨,较上周减少11.28万吨,减幅7.53%,同比去年增加60.66万吨,增幅77.85%。

  虽然报告偏利多,但新作产量方面并未调整,理论上未来一段时间还会交易产地收割压力,但近期盘面下跌略显没有到达预期,出口销售支撑,建议近期观望为主

  1.航运机构Williams发布的多个方面数据显示,截至9月11日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量为85艘,此前一周为87艘。港口等待装运的食糖数量为353.18万吨(高级原糖数量为344.12万吨),此前一周为362.86万吨,环比减少9.68万吨,降幅2.67%。桑托斯港等待出口的食糖数量为256.02万吨,帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为61.31万吨。

  2.贸易商Czarnikow近日发言称,受干燥天气和圣保罗州遭受的甘蔗田火灾影响,巴西中南部地区2024/25榨季糖产量为3920万吨,较此前预期下滑将近9%,较上榨季的食糖产量下降超过7%。中南部地区的库存降至200万吨以下,为2020/21榨季以来的最低水平。甘蔗压榨量预估从6.08亿吨下调至5.94亿吨。食糖供应在2025年中期以前平衡,之后变为过剩。

  4.印度农民联盟(Bharatiya Kisan Union)9月9日召开委员会会议,要求2024/25榨季将甘蔗价格提高到500卢比/百公斤,因为农民们认为需要提高甘蔗价格来匹配高额的生产所带来的成本。会议上,印度农民联盟还要求全国糖厂从10月份开榨,以避免农民在甘蔗运输方面遇到困难。

  5.随着可持续发展实践和可再次生产的能源日益受到关注,印度的制糖厂正在探索创新途径来实现最大限度地利用资源和减少浪费。传统上以制糖为主的制糖业现在正处于绿色革命的边缘,其中一个机会是利用制糖过程中的残留的副产品滤泥生产沼气。用甘蔗汁生产乙醇有助于该行业采用更环保的化石燃料替代品。随着对可再次生产的能源需求的增长,沼气生产为糖厂提供了一个充满希望的机会,使其在为更清洁的环境做出贡献的同时增加收入来源。

  6.据印度投资信息和信用评级机构ICRA近日发布报告说明,印度糖和生物能源制造商协会(ISMA)预计,2024/25榨季的糖产量将从2023/24榨季的3400万公吨降至3330万公吨。由于政府已经取消了糖转乙醇的上限,考虑到糖转乙醇消耗的400万公吨,预计2024/25年的糖产量将下降至2930万公吨。

  国际糖市暂无新驱动,巴西8月下半月产量同比下降、提振糖价,而北半球产量预期向好对糖价有所拖累,预计原糖维持震荡走势,关注19美分关口能否企稳。反观国内市场,近日台风对两广地区部分主产区的甘蔗造成了严重的伤害,不过影响相对有限。而越南泄洪或将对崇左有所影响,而虑到已有提前预防,若不发生决堤,预计不会在对甘蔗主产区产生二次伤害。市场对天气灾害的担忧情绪仍存。

  CBOT美豆油主力价格变更幅度0.43%至39.87美分/磅;BMD马棕油主力价格变更幅度0.73%至3876林吉特/吨。

  2.SEA:印度8月植物油进口总量降至156万吨,7月进口为190万吨。其中,棕榈油进口量降至797,482吨,7月进口为108万吨;豆油进口量增至454,639吨,7月进口为391,791吨;葵花籽油进口量降至284,108吨,7月进口为366,541吨。

  3.USDA月报:9月美国2024/2025年度大豆产量预期为45.86亿蒲式耳,市场预期为45.89亿蒲式耳,8月预期为45.89亿蒲式耳;9月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为5.5亿蒲式耳,市场预期为5.65亿蒲式耳,8月预期为5.6亿蒲式耳;9月美国2024/2025年度大豆单产预期为53.2蒲式耳/英亩,市场预期为53.2蒲式耳/英亩,8月预期为53.2蒲式耳/英亩;将阿根廷2023/2024年度大豆产量预期从之前的4900万吨下调至4810万吨;维持巴西2023/2024年度大豆产量预期在1.53亿吨不变。

  4.加拿大谷物委员会:截至9月8日当周,加拿大油菜籽出口量较前一周减少24.9%至13.15万吨,之前一周为17.5万吨。自2024年8月1日至2024年9月8日,加拿大油菜籽出口量为113.68万吨,较上一年度同期的44.22万吨增加157.1%。截至9月8日,加拿大油菜籽商业库存为137.89万吨。

  隔夜受欧洲降息以及USDA报告较为偏多的影响,油脂夜盘整体出现上涨。目前棕榈油仍处增产旺季,预计9月马棕或继续小幅增产累库,但整体供应仍不宽松。国内豆油和菜油供应充足,豆菜油基本面仍偏弱,不过近期南美天气炒作对内盘豆油也有支撑,反倾销事件短期也对菜油有所支撑。目前国内油脂仍处于传统的消费旺季,国内油脂库存累库预期或将有所放缓,但整体呈现旺季不旺,整体上国内油脂供应仍然较为充足,油脂短期维持震荡走势。

  1.单边:目前马棕在3900附近震荡,美豆油主力低位震荡。豆油及棕榈油目前维持震荡状态;菜油预计短期仍将处于高位震荡,建议观望,不追高。

  2.套利:豆棕价差短期仍有上升空间,但空间可能也将较为有限,可考虑择机适当部分止盈。

  周四,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上涨,其中基准期上涨0.4%,收盘价406.5美分/蒲。

  1、9月美国2024/2025年度玉米单产预期183.6蒲式耳/英亩,8月预期为183.1蒲式耳/英亩,环比增加0.5蒲式耳/英亩。

  2、9月美国2024/2025年度玉米总消耗量预期149.65亿蒲式耳,8月预期为149.65亿蒲式耳,环比持平。

  3、据Mysteel调研显示,截至2024年9月6日,广东港内贸玉米库存共计25.6万吨,较上周增加5.00万吨;外贸库存15.1万吨,较上周减少4.60万吨;进口高粱66.9万吨,较上周减少1.10万吨;进口大麦57.7万吨,较上周减少5.70万吨。

  4、据Mysteel农产品调研显示,截至2024年9月06日,北方四港玉米库存共计133.4万吨,周环比减少11.6万吨;当周北方四港下海量共计39.3万吨,周环比增加4.70万吨。

  5、9月份USDA月报中美国玉米单产提高到每亩183.6蒲式耳——令谷物交易员感到意外。“美国玉米单产让我们大多数人感到惊讶,因为我们大家都认为自7月底以来生长条件变差会侵蚀USDA初步调查的全国单产潜力。”

  美玉米报告上调单产,目前天气仍存不确定性,美玉米回落空间存在限制。预计中秋假期东北上量增加,部分深加工停收玉米,玉米现货持续回落。华北玉米上量增加,玉米现货继续回落,小麦价格稳定,东北玉米与华北玉米价差仍较小。后期随着华北新玉米即将上市,华北玉米仍会回落。01玉米短期偏弱震荡。

  1.单边:外盘12玉米,底部反弹,能够继续做多。01玉米等待做多,目前观望。

  3.农业农村部:9月12日“农产品批发价格200指数”为131.96,上升0.14个点,“菜篮子”产品批发价格指数为134.91,上升0.16个点。全国农产品批发商业市场猪肉平均价格为27.00元/公斤,下降0.6%。

  猪价大方向以偏空思路对待,但近期盘面贴水较多,且前期跌幅较大,需考虑节假日期间是否有挺价情况

  1、目前南阳皇路店白沙通货米报价4.40-4.50元/斤,卧龙白沙通货米报价4.50元/斤左右,汝南新白沙通货米报价4.40-4.45元/斤。

  2、近期各工厂到货量有限,部分到货以进口米为主。莒南个别工厂开始收购新季花生,一级油料报价8300元/吨,到货量有限,实际成交多以质论价。

  3、目前国内一级普通花生油报价14300元/吨;小榨浓香型花生油市场主流价格为17400元/吨左右。

  4、花生粕需求有限,性价比偏低,市场报价坚挺,46左右蛋白报价3100-3200元/吨。

  5、据Mysteel调研显示,截止到9月6日国内花生油样本企业厂家花生库存统计41926吨,较上周减少600吨。截止到9月6日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计39510吨,较上周减少400吨。

  河南新季花生稳定,目前稳定在4.4元/斤。今年花生种植培养面积增加,但单产减少,贸易商库存仍较高,终端需求仍偏弱。昨日传出尼日利亚花生可以进口,后期可能会影响国内供给。新作价格仍在回落,1月和11月花生仍有走低可能,但空间可能有限。

  1、上周主产区蛋价4.82元/斤,较前一周相比上涨0.05元/斤;主销区鸡蛋本周均价为4.98元/斤,较前一周均价相比变化不明显。昨日东莞停车场剩18台车,1号停车场不剩车,今日全国主流价格有稳有落,北京各大市场鸡蛋价格维持稳定北京主流参考价245元/44斤,石门,新发地、回龙观等主流批发价245元/44斤;大洋路鸡蛋主流批发价格245-260,按质高低价均有,到货7台车正常,成交灵活,走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定,黑龙江蛋价稳定,山西价格稳定、河北价格稳定;山东主流价格多数下落,河南蛋价下落、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格有落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

  2、根据卓创数据8月份全国在产蛋鸡存栏量为12.88亿只,较上月增加0.11亿只,同比增加7.7%,高于之前预期。8月份卓创资讯301299）监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4395万羽,环比增加5.4%,同比增加5.1%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下,根据之前的补栏数据可推测出2024年9月、10月、11月、12月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.85亿只、12.74亿只、12.81亿只、12.91亿只。

  3、根据卓创数据,9月6日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1888万只,较前一周增加1.2%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月5日当周淘汰鸡平均淘汰日龄530天,较前一周相比持平。

  4、根据卓创数据,截至9月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为8819吨,较上周相比减少6.8%。

  5、根据卓创数据,截至9月6日当周生产环节周度平均库存有0.87天,较上周库存天数减少0.02天,流通环节周度平均库存有0.86天,较前一周库存减少0.02天。

  6、根据卓创多个方面数据显示,截至9月5日,鸡蛋每斤周度平均盈利为1.65元/斤,较前一周减少0.08元/斤;8月30日,蛋鸡养殖预期利润为19.02元/羽,较上一周价格下降0.29元/斤。

  预计9月鸡蛋供应端继续维持宽松局面,需求端考虑到9月开学学校补库、部分环节中秋节前补货以及近期蔬菜价格持续高位,对鸡蛋现货价格有一定支撑,预计现货价格在中秋节前将维持在高位。

  期货方面考虑到1月份合约以及2月份合约都属于节后的淡季合约,因此在未来在供应继续宽松、节后需求较弱以及低饲料成本等因素的影响下1月合约基本面偏空,但是近期宏观因素导致玉米、豆粕价格持续上涨,饲料成本受宏观影响有上涨的可能性,短期对蛋价形成一定的支撑。目前鸡蛋期货受饲料价格影响有上涨趋势,短期可能维持震荡略偏强走势。但是中长期走势考虑供需仍偏弱,如果饲料价格持续上涨不能持续,未来走势可能会回归弱势,如果饲料价格反转上涨,那么鸡蛋价格重心可能也要提高。

  1、单边:目前现货价格较高,产区均价在5元附近,受其影响,预计近月合约短期走势偏强。

  2、套利:11月合约受到现货价格强影响预计相对偏强,考虑多11月空2月份。

  1、库存量监测:截至2024年9月12日,全国主产区冷库库存量为39.89万吨,较上周减少13.14万吨,同比增加9.08万吨。其中山东地区库存量为31.73万吨,较上周减少9.57万吨,同比增加8.67万吨;陕西地区库存量为5.54万吨,较上周减少3.35万吨,同比增加2.33万吨。(卓创)截至2024年9月12日,全国主产区苹果冷库库存量为32.93万吨,库存量较上周减少9.31万吨。走货较上周环比略有增加。(mysteel)

  2、海关数据:7月份国内鲜苹果出口量约为6.57万吨,同比增幅比较大,同比增65.79%,从年度累计情况去看,同比增幅逐步扩大,截止到7月份同比去年增幅达到40.02%。从1-7月份的增加幅度计算,预计今年全年出口达到110.46万吨。

  3、卓创:昨日产地行情稳定,冷库交易状况良好,主流价格稳定。山东红将军供应增加,普遍质量欠佳,多数货源出现返青,上色一般等质量上的问题,好货高价成交,但是好货很少,其他货源以质论价。西北早熟富士苹果以质论价,优质优价表现明显。批发商业市场行情稳定,好货出货速度良好。供应端来看冷库果农低价货供应量偏紧,客商存储中等货仍旧比较充足。红将军收购市场货量增加,多数货源出现返青等问题,好货比较少。西北产区早熟富士供应偏紧,上色缓慢。西北产区苹果总体供应偏紧。需求段来看中秋备货阶段,客商采购积极性尚可,礼盒包装近期略有增加。市场客商采购早熟苹果主要选购好货,返青货源不愿采购。市场出货情况平稳,好货销售速度较快。此外,天气方面,11日至12日,江苏、安徽、山东东部、河南东部等地部分地区有大到暴雨,局地有大暴雨。广西西南部等地有分散性大到暴雨。四川盆地东部、湖北、湖南中北部、江西、安徽西部、福建北部等地部分地区出现高温天气。

  5、现货价格:山东烟台栖霞地区苹果价格稳定,3.5-3.8元/斤收购货源近期成交价格2.3元/斤左右。红将军红果好货价格主流成交2.2-2.9元/斤,低价货1.2-2.0元/斤,以质论价。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办,卖方主要为果农。客商采购红将军70#起步红果出价2.2-2.9元/斤,果农要价2.2-2.9元/斤,主流成交价格的范围2.2-2.9元/斤。陕西省延安市洛川早熟富士同质量货源成交价格稳定,好货主流价格4.0-4.3元/斤,中等货主流3.5-3.7元/斤,低价3.0元/斤左右,目前早熟富士高价好货已经很少,多数货源在3.5元/斤左右成交。库内存储嘎啦货源报价4.5-4.8元/斤,报价较高,存储商惜售,成交很少。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办,卖方主要为果农。优质好货果农主流要价4.0-4.3元/斤,客商采购出价4.0-4.3元/斤,成交价格的范围4.0-4.3元/斤。

  今年早熟富士好货供应紧缺及中秋节前备货背景下价格相对强势。今年富士苹果虽然产量增加且消费需求不足,基本面偏空,但早熟苹果价格相对强势以及水果价格处于历年同期高位对新年度苹果价格形成一定支撑,因此苹果期价预计短期延续震荡趋势。

  1、单边:新年度晚熟富士产量预计增加消费差基本面略空,但早熟苹果价格高且持续处于高位支撑新年度苹果价格,综合因素导致市场走势偏震荡,关注近期早熟苹果价格走势。

  1、国产棉今日交投清淡,内地库成交好于新疆库;23/24南疆机采3129/29B杂3内成交价CF01+950左右,新疆库。国产棉现货销售基差较多持稳,局部仍让价出货;2023/24北疆机采3129/29B/杂3.5内较多销售基差在CF01+1200及以上,少量低于该价,均为疆内库自提。

  2、根据USDA9月最新产销预测,全球棉花总产量下调26万吨至2535;总消费下调10万吨至2520;期末仓库存储下降24万吨至1665。

  3、根据USDA最新销售报告,截至2024年9月5日,美棉签约量2.63万吨,累计签约108万吨;美棉装运量2.7万吨,累计装运量16.99万吨。

  国际方面,本周美棉基本面变化不明显,但美国地区干旱情况环比有所增加,但考虑到最新USDA8、9月产销报告对美棉做出了大幅调减,因此预计未来对产量方面对美棉的利多影响可能有限。然而最近美元指数下跌,宏观层面来看对大宗商品有利多影响,美棉走势略有偏强表现。

  国内方面,8月郑棉走势偏弱,供应端来看目前仍处于宽松状态。新棉方面,今年预计全国棉花产量大概率丰产,市场预期产量大概在600万吨以上;目前上游轧花厂包厂不积极且棉花价格预期较差,因此新年度棉花抢收预期大概率不及往年。需求端来看,今年整体出口情况表现尚可,但最近内需订单表现没有到达预期,下游各环节备货不积极,今年“金九银十”大概率出现旺季不旺的局面。综合看来,预计未来棉花价格维持偏弱局面,但考虑到目前盘面对当前利空因素大多有所反应,预计向下空间可能有限,建议关注未来新棉开秤情况及下游需求变化。

  1、单边:美棉基本面变化不大,近期受宏观因素不确定性较大,建议观望;郑棉新花收购价格预期偏低,短期大概率维持震荡偏弱走势。

  瓦楞及箱板纸市场行情报价主流维稳。AA级120g瓦楞纸市场日均价为2596.88元/吨,环比上一工作日持平;箱板纸市场均价3605.6元/吨,环比上一工作日持平。市场整体交投气氛平平。(卓创)(废旧黄板纸市场废黄板纸偏弱,回收量一般,打包站出货意向正常,局部废黄板纸供应偏少。纸厂采购意向下降,河南、辽宁、安徽废黄板纸市场行情报价有所下调。)

  周度数据方面:1)生产:本周期瓦楞纸产量环比-1.2%,箱板纸产量环比-0.2%。2)库存:本周期瓦楞纸库存天数较上周环比-0.1天;箱板纸库存天数较上周持平。3)利润:瓦楞纸毛利率在10.6%,环比+0.3%;箱板纸毛利率在19.9%,环比+0.2%。

  瓦楞纸及箱板纸市场大稳小动,中秋订单接近尾声,下游二级厂拿货积极性下降,市场交投氛围逐渐转淡,纸企出货速度放缓,部分纸企库存进入累库状态,利空瓦楞及箱板纸价格,成本面原料废旧黄板纸市场涨跌互现,支撑作用一般。

  双胶纸市场主流延续盘整运行。纸厂出货方面仍存压力,个别延续灵活成交;经销商新单跟进较为有限,对于补库仍较谨慎;下游业者虽有补库需求,但总体放量进程平缓,部分印刷厂自身订单不足,因而采购原纸的积极性受到抑制。山东市场主流意向成交价格在5300元/吨左右,较上一工作日持平。市场有部分本白双胶纸市场意向价格集中在4500-4900元/吨区间。纸厂仍以出货为主,个别延续灵活商谈政策;经销商谨慎补库,走单节奏暂无明显加快;下游虽有询盘动作,但基本维持刚需,终端需求暂乏强力提振。(卓创)

  周度数据方面:1)生产:双胶纸产能利用率58.3%,环比-2%;产量19.3万吨,环比-3.0%。铜版纸产能利用率60.2%,环比-3.4%;产量8.2万吨,环比-4.7%。2)库存:双胶纸生产企业库存109.8万吨,环比-0.4%。铜版纸生产企业库存45.0万吨,环比降幅0.4%。

  行业处于低利润阶段,纸企多维持稳价意愿。市场供应压力较大,产线转产/交叉排产情况较多,且周期内有纸企临时停机,在供需失衡背景下,部分工厂产销难见明显缓和;从需求端来看,社会面需求延续偏弱,开学季补库订单集中度较低,下游原纸消耗不快,用户多以量定采为主。(成本方面:山东地区针叶浆6030元/吨,涨30元/吨;阔叶浆4800元/吨,跌50元/吨;化机浆3500元/吨,稳)