全球玉米需求增加美玉米底部反弹后期仍有反弹空间

  2.巴西商贸部：2024年11月第5周，共计22个工作日，累计装出大豆471.0万吨，去年11月为560.01万吨。日均装运量为21.41万吨/日，较去年11月的26.67万吨/日减少15.89%，累计装出豆粕236.78万吨，去年11月为191.53万吨。日均装运量为10.76万吨/日，较去年11月的9.12万吨/日增加23.62%；

  3.油世界：9月份出口到中国的加拿大菜粕达到9个月以来的高点至21.2万吨，同比增加32%，带动加拿大装船量占比从上个月8月份的41%增至43%，去年同期为35%；

  4.我的农产品：截止11月1日当周，油厂大豆实际压榨量为185.27万吨，开机率为53%。大豆库存550.74万吨，较上周减少7.73万吨，减幅1.38%，同比去年增加113.13万吨，增幅25.85%。豆粕库存98.41万吨，较上周减少6.87万吨，减幅6.53%，同比去年增加30.02万吨，增幅43.9%。

  市场主要交易美国大选影响，由此带来的大豆缺口风险大多数表现在3-4月以及25年4季度，策略上以偏看多03以及09为主

  1.单边：短期市场情绪有可能发酵，但近期涨幅也已经较大，注意做好止盈工作

  隔夜ICE美糖上涨，主力合约上涨0.16美分/磅（0.73%）至22.06美分/磅。

  1.据当地媒体11月5日消息，印度北方邦2024-25年度的甘蔗压榨已真正开始。据官方消息，该州121家糖厂中有32家已经开榨，这比去年2023-24年度同期开榨的26家糖厂数量有所增加。北方邦甘蔗与糖专员办公室发表的一份声明指出，全州的糖厂慢慢的开始收购并压榨甘蔗。全州共有70家糖厂慢慢的开始通过发出订单收购甘蔗。

  2.内蒙古24/25制糖期共11家糖厂开机，同比减少1家。截至10月底累计收购甜菜355万吨，同比略增4万吨，收购进度预计已完成六成以上。同期加工甜菜142万吨，同比减少33万吨；产糖17.6万吨，同比减少5.4万吨；出糖率12.39%，同比降低0.75个百分点。

  3.ICE原糖收盘价为21.84美分/磅，人民币汇率为7.1066。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为5535元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为7114元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为965元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为-614元/吨。

  原糖短期维持震荡走势，反观国内市场，北方甜菜糖厂全部开榨，进入生产高峰期，榨季末甜菜让偏低库存得到缓解。南方开榨甘蔗糖厂也将逐渐增加，对2024/25榨季食糖产量增产预期导致糖价承压。产销区价格会降低，关注新糖上市节奏。综上，预计郑糖短期维持震荡走势。

  CBOT美豆油主力价格变更幅度2.31%至46.43美分/磅；BMD马棕油主力价格变更幅度0.12%至4924林吉特/吨。

  1.据外国媒体报道，2023/24年度马来西亚棕榈油产量预估均值为1950万吨，预估区间为1850-2010万吨，较上次预估下降1%。2024/25年度（10月/9月）马来西亚棕榈油产量预期为1950万吨，比上一年度下降1%，原因是由于补种工作缓慢和不利的天气条件导致产量增长停滞。

  2.据外国媒体报道，印尼2024/25年度棕榈油产量料增加至5000万吨，较上一年度增长2.5%，因作物从厄尔尼诺现象影响中恢复。印度尼西亚2024年前8个月棕榈油累计产量为3150万吨，与2023年同期相比下降4.8%。印尼棕榈油协会（GAPKI）预计今年的总产量将比2023年减少5%。尽管遭遇挫折，但预计2024/25年度棕榈油产量将出现复苏。

  3.据外国媒体报道，交易商表示，印度10月份食用油进口量环比增长34%至142万吨；棕榈油进口量环比增加59%至84万吨，为三个月以来顶配水平；豆油进口量环比下降10%至34.4万吨；葵花籽油进口量环比增加57%至24万吨。

  4.据Mysteel，11月6日，豆油成交13300吨，棕榈油成交300吨，总成交13300吨，环比上一交易日减少8800吨，降幅39.82%。。

  美国大选尘埃落定，隔夜油脂整体保持高位震荡偏强走势。从基本面上看，预计马棕10月或出现小幅去库的状态，产地棕榈油报价仍然较为坚挺，后期棕榈油买船及到港较少，国内库存偏低或将持续。另外，国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加。国内菜油供应仍然充足，但需关注中加关系的变化。

  1.单边：短期油脂强势上涨，后期若无新的利多驱动，油脂或将存在获利了结等而出现高位回落，不过预计回落幅度也将较为有限，波动加大需控制好风险，设置止盈止损点。

  周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货上涨，其中基准期上涨2.5%，收盘价426.25美分/蒲。

  1、美国玉米主产州未来6-10日94.44%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，89%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。

  2、据Mysteel农产品调研显示，截至2024年11月1日，北方四港玉米库存共计246.5万吨，周环比增加55.6万吨；当周北方四港下海量共计72.4万吨，周环比增加12.80万吨。

  3、据Mysteel调研显示，截至2024年11月1日，广东港内贸玉米库存共计24.9万吨，较上周增加4.60万吨；外贸库存7.7万吨，较上周减少1.00万吨；进口高粱69.3万吨，较上周增加7.80万吨；进口大麦61.2万吨，较上周减少4.40万吨。

  4、本周（10月25日-11月6日）全国玉米加工总量为68.4万吨，较上周增加2.18万吨；周度全国玉米淀粉产量为35.13万吨，较上周产量增加1.6万吨；周度开机率为67.91%，较上周升高3.09%。

  5、截至11月6日，全国玉米淀粉企业淀粉仓库存储的总量85.4万吨，较上周增加3.00万吨，周增幅3.64%，月增幅7.42%；年同比增幅36.42%。

  全球玉米需求增加，美玉米底部反弹，后期仍有反弹空间。前期囤粮陆续出货，黑龙江玉米回落，目前价格仍在1920元/吨以上。华北玉米上量增多，玉米现货开始回落，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差缩小。01玉米窄幅震荡，期现价差缩小。

  1.单边：外盘12玉米，底部震荡，可以轻仓继续做多。01玉米能够尝试多单。

  1.生猪价格：生猪价格预计继续以偏弱运行为主，其中东北16.5-16.7元/公斤，持平；华北地区16.6-16.8元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区16.8-17.5元/公斤，下跌0.1元/公斤；西南地区16.6-17.1元/公斤，下跌0.1元/公斤；华南地区17.2-18.2元/公斤，下跌0.1元/公斤；

  2.仔猪母猪价格：截止11月5日当周，全国7公斤仔猪价格412.85元/头，较11月1日上涨14.29元/头，15公斤仔猪价格519.64元/头，较11月1日上涨14.64元/头，50公斤母猪价格1625.71元/头，较11月1日下跌1.43元/头；

  3.农业农村部：11月6日“农产品批发价格200指数”为124.71，下降0.22个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.44，下降0.28个点。全国农产品批发商业市场猪肉平均价格为24.42元/公斤，上升0.1%。。

  1、目前河南白沙通货米报价4.20-4.25元/斤，大花生通货米报价4.20元/斤左右。辽宁产区白沙通货米报价4.15-4.20元/斤；兴城花育23入市成交，通货米报价4.25元/斤，上货量有限。

  2、油厂到货量稳定，开封益海到货650吨，石家庄益海到货600吨。费县油厂到100多吨，成交报价7500元/吨，成交多以质论价。

  3、花生油方面，油厂近期新签订单较少，花生油价格震荡偏强运行，国内一级普通花生油报价14000元/吨；小榨浓香型花生油市场主流价格为16800元/吨左右。

  4、花生粕走货一般，工厂出货意愿增加，报价下跌，46左右蛋白报价3020-3040元/吨。

  5、据Mysteel调研显示，截止到11月1日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计58692吨，较上周增加4563吨。截止到10月25日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计37960吨，较上周增加200吨。

  河南新季花生偏弱，东北花生回落，目前稳定在4.2元/斤附近。花生油厂部分下调收购价格，贸易商开始收购，目前上量仍偏低。短期花生现货相对偏强，盘面偏强震荡。

  1、昨日主产区均价为4.48元/斤，较上一交易日价格下降0.09元/斤，主销区均价4.81元/斤，较上一交易日价格下降0.04元/斤。昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩余35台车，今日北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价205元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价205元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格200-205【稳定】按质高低价均有，到货6台车正常，成交灵活，走货正常。今日全国主流价格多数维持稳定，今日东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳定、河北价格下落；山东主流价格多数维持稳定，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

  2、根据卓创数据10月份全国在产蛋鸡存栏量为12.9亿只，较上月增加0.04亿只，同比增加6.6%，高于之前预期。10月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4483万羽，环比减少1.7%，同比减少4.4%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2024年11月、12月、1月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.94亿只、13.04亿只、13.12亿只。

  3、根据卓创数据，11月1日一周全国主产区蛋鸡海鸡出栏量为1822只，较前一周增加7.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，10月31日当周淘汰鸡平均淘汰日龄551天，较前一周相比增加4天。

  4、根据卓创数据，截至10月31日当周全国代表销区鸡蛋销量为8140吨，较上周相比减少1.5%。

  5、根据卓创数据，截至10月31日当周生产环节周度平均库存有1.04天，较上周库存天数增加0.09天，流通环节周度平均库存有1.01天，较前一周库存增加0.05天。

  6、根据卓创多个方面数据显示，截至10月31日，鸡蛋每斤周度平均盈利为1.61元/斤，较前一周下跌0.02元/斤;11月1日，蛋鸡养殖预期利润为12.99元/羽较上一周价格持续上涨0.76元/斤。

  预计短期鸡蛋供应端继续维持宽松局面,需求端节销量虽然有所增加但随着蛋价上涨各环节多以库存消化为主。由于四季度是鸡蛋消费的旺季,预计鸡蛋现货价格大概率继续维持震荡走势。此外，近期蔬菜价格仍处于历年同期较高位置，预计对鸡蛋现货价仍有一定支撑。

  期货方面考虑到2月份合约以及3月份合约都属于节后的淡季合约,因此在未来在供应继续宽松、节后需求较弱以及低饲料成本等因素的影响下2、3月合约基本面偏空，但考虑到近期现货价格趋势略偏强，预计短期期货价格趋势继续维持震荡。

  1、库存量监测：截至2024年10月4日，全国主产区苹果冷库库存量为18.65万吨，库存量较上周减少3.07万吨。（mysteel）。

  2、海关数据：9月份国内鲜苹果出口量约为7.56万吨，环比减少8.9%，同比减少6.8%；1-9月份累计出口65.3万吨，同比增加29%。9月份鲜苹果进口量约为0.98万吨，环比减少29.7%，同比增加15%；1-9月份累计进口9.05万吨，同比增加24%。

  3、卓创：苹果市场主流成交价格维持稳定，山东产区库外成交尚可，以低质量货源为主。冷库持续入库中，果农入库为主。客商青睐选购库内性价比较高货源。西北产区库外交易不多，部分客商青睐选购库内果农好货，成交量一般，价格微幅高于库外成交价格。批发商业市场到货平稳，出货情况尚可，主流价格维持稳定。

  4、利润情况：2024年11月1日一周栖霞80#一二级存储商利润为-1.8元/斤，上周-1.6元/斤。（mysteel）。

  5、现货价格：陕西延安市洛川冷库货逐渐开始交易，近期冷库成交比之前增加，成交价格略有上浮。70#以上半商品主流成交价格3.2-3.5元/斤。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。客商采购70#以上半商品3.2-3.5元/斤，果农要价3.2-3.5元/斤，主流成交价格的范围3.2-3.5元/斤。山东烟台栖霞苹果价格稳定，80#以上片红一二级半2.6-2.8元/斤，一二级3.0-3.1元/斤，条纹货一二级3.6-3.8元/斤，85#以上条纹4.5元/斤左右，倒筐1.7-2.0元/斤。库外交易部分统货，好货收购结束。近几日入库大多分布在在西部乡镇，以奶油富士为主。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。客商采购出价80#起步条红一二级3.6-3.8元/斤，果农要价3.6-3.8元/斤，主流成交价格的范围3.6-3.8元/斤。

  目前苹果入库速度较慢，入库量预计不及往年同期。今年陕西冷库苹果明显少于去年同期，陕西果农销售意愿强;山东产区今年苹果质量整体不太好，果农入库意愿不高，销售意愿较强。今年苹果入库量少还有个主要的因素是去年入库苹果都出现亏损，今年果农和客商选择入库都比较谨慎。客商手中货不多，由于去年客商普遍亏损，今年客商大部分都持谨慎态度，因此到目前为止持有苹果量不大。但是目前山东市场上好货不多了，冷库中苹果库存也不及去年，因此部分客商开始着急备货，导致今年中后期的苹果价格会出现翘尾行情。此外，苹果仓单成本相比来说较高，据悉由于今年山东地区好质量苹果占比下降，导致今年山东地区苹果仓单的制作成本比较高，市场的人说山东仓单成本能在7500元/吨附近，而辽南地区仓单成本也在7000元/吨附近。较高的仓单成本也支撑了盘面价格的走高。

  昨日ICE美棉下跌，主力合约下跌0.27美分/磅（0.39%）至69.69美分/磅。

  1、根据中国棉花信息网，截至11月5日，我国新疆皮棉累计加工量230.44万吨，较前一日增加8.65万吨。

  2、国产棉昨日交投较好，部分贸易商成交放量，新疆库成交好于内地库成交，点价成交好于锁基差成交；24/25北疆兵团机采4129/29B杂3内成交价在CF01+900左右，疆内库。国产棉一口价报价较少，部分价格高于基差报价；2024/25南疆喀什手摘50%2级50%3级128/29B/杂1.5内报价在14800-14900元/吨左右，疆内库。纺企对高基差棉花现货接受度不高，部分低价现货成交相对较好；2023/24哈密机采31/41级29/29~30/杂3.5内主流低基差在CF01+600~800，内地自提。

  3、根据USDA最新天气周报，截至2024年11月2日当周，美棉主产区（92.9%产量占比）平均气温70.85℉，同比高17.36℉；平均降雨量为0.72英寸，同比高0.39英寸。德克萨斯州棉花主产区平均气温74.67°F，同比高19.94℉；平均降雨量0.59英寸，同比高0.31英寸。近期美棉主产区美棉收割进度继续加快。

  随着新棉采收进度逐渐进入尾声,新棉上市情况是当前市场主要关注的一个因素,目前来看本周随着棉花价格变化不明显,收购价虽然有小幅波动但也基本稳定,目前主流收购价区间在6.1-6.3元附近,部分地区有6.3-6.4附近,皮棉加工成本大概在14200-14800元/吨附近,因此预计未来盘面有一定卖套保压力。需求端随着“金九银十逐渐进入尾声,今年旺季不旺的局面基本确定,在后市订单增量相对有限的影响下,预计对后市盘面产生一定的利空影响,但考虑到目前下游产品处于较低位置,不排除未来随着棉花价格下降有补库的行为,因此预计盘面走势虽然偏弱但向下空间相对有限。

  *美国总统大选分析：特朗普曾在竞选活动中多次宣称，他当选后将对所有进口到美国的商品追加10%的关税，对中国的商品则要加征至少60%的关税。特朗普再次当选后中美贸易关系可能会再次紧张，美棉出口可能面临较大的问题，2023年度美棉签约出口市场中中国占比达40%，中美贸易关系紧张对美棉是一个利空影响。而对于郑棉来说，美国是中国的最大纺织品服装出口市场，占到总出口额的15%左右，一旦美国对中国服装加征高关税，那么对国内的纺织品服装来说冲击也会比较大，影响棉花的下游消费，因此对于郑棉来说是利空。在2018年到2019年的中美贸易战过程中棉花价格会出现大跌。

  1、单边：近期美棉生长情况有所改善，需求端表现仍较一般，预计美棉走势略偏弱；郑棉随着旺季基本结束，预计郑棉走势震荡偏空。