花生期货开“硕果” ——功能发挥渐入佳境创新应用助力“三农”

  作为一种机械化程度不高的经济作物，国内花生种植的机械化程度不高，需要大量的人工投入。在当前环境下，不考虑人力成本的个人种植户尚有一定盈利，种粮大户却难以覆盖其人工成本、土地成本。

  不过，好在花生期货上市已经近四年时间，市场日趋成熟。伴随着价格发现、规避风险基础功能的逐步发挥，以及行业对花生期货接受度的不断的提高，期权、“保险+期货”等创新工具的熟练应用，有效帮助种植户、贸易商与下游压榨公司实现了风险管理。

  以“保险+期货”收入险为例，青岛平度市廉家花生良种繁育基地负责人李洪远便介绍称，“我们合作社去年投保了440亩，总共获得了89000元的赔付。”尝到甜头后，今年该合作社的种植户全部参与了投保，并计划明年进一步增加种植面积。

  早在2021年就尝试参与花生期货的农益（青岛）商贸有限公司，主营进口花生、花生油贸易。“我们今年注意到，国内最基层的花生收购商和初级加工商，关注和参与花生期货的慢慢的变多。同时，国外的出口商，比如美国的几大脱壳商，也都纷纷开始关注中国的花生期货价格趋势。”农益（青岛）商贸有限公司商务总监李秀娥介绍称。她还指出，在公司的花生采购期，远期的花生盘面价格为企业来提供了重要的收购参考，帮助公司综合判断未来花生现货的价格走势。

  “期货价格不仅成为了山东、河南、东北等国内花生主产区的重要参考，而且像塞内加尔、苏丹等非洲的花生出口国也慢慢变得重视中国的花生价格。”银河期货有限公司青岛营业部总经理庞大为表示。

  产业关注度提升的背后，是整个产业链的广泛参与。对此中泰期货油脂油料首席分析师史恒昱便指出，随着花生期货市场的发展，整个花生产业链对期货的运用能力都大幅度提升，已经很完善。花生期货上市前，行业内对期货工具的运用经验很少。花生期货上市后，伴随着认知程度的提升，产业投资者表现出了非常高的积极性。

  “如今，整个花生产业链从上游的基层收购商、贸易商，到下游的压榨企业、食品加工公司、深加工企业，参与期货的程度非常高。”史恒昱反馈称。

  青岛胶平食品有限公司，是一家花生全产业链企业，业务涵盖种子研发生产、原料购销与深加工产品出口等。在近两年的参与过程中，该公司亦积累了较为丰富的实际操作经验。2021年的5月份到春节，花生价格持续下跌，该公司便通过套保有效弥补了公司现货库存的亏损。

  “近几年通过对花生期货期权和保险的运用，企业的风险大幅度的降低，更不再受限于资金量和库容量的限制，经营规模有了较大的增长，相比2020年以前扩大了一倍。”胶平食品总经理田强表示。

  李秀娥也计划，后续将尝试国产花生的期现结合，以及运用更多的工具，比如场内和场外期权等，来增加客户群体。

  不难看出，花生期货的价格发现、风险规避功能发挥渐入佳境，品种成熟度得到明显提升，并起到了有效支撑产业平稳发展的作用。

  与企业化运营的产业投资者相比，普通花生种植户由于缺少相关知识储备，难以独立使用期货、期权管理风险。上述背景下，“期货+保险”等金融衍生品的及其重要的作用便得以展现。

  青岛，是山东乃至全国重要的花生产业基地。青岛市农业农村局多个方面数据显示，目前全市花生年播种面积稳定在100万亩左右，单产320公斤左右，总产32万吨左右，单产水平、繁种质量处于全国领头羊。2023年，郑州商品交易所联合青岛市农业农村局、青岛市财政局等多方主体协同合作，共同实施了全国唯一的花生“保险+期货”收入险项目。该项目，获得青岛市级财政支持500万元，农户自缴保费仅为项目总保费的10%。需要指出的是，以上项目有别于传统的“保险+期货”价格险，而是将花生保险由传统的“保成本”，向“保价格”、“保收入”转变，以有效保障种植户收入。最终，项目总计获得赔付1957.2万元，赔付率居于当年国内“保险+期货”收入险项目前列。“一开始的时候，老百姓对‘保险+期货’不太接受，通过去年的赔付，老百姓都认识到这个保险很好，所以今年村里基本都参保了。”来自青岛廉家粮油专业合作社的种植户表示。

  中国太平洋财险平度支公司农险科科长李成介绍称，去年在推广花生收入险的时候，半个月时间，平度市投保4.9万亩，涉及农户1.2万户。今年，花生收入险项目推出后，仅仅用了36个小时，就有9.5万亩报名投保。

  “种植户知道，只要参与投保，种植受灾会得到保障，花生价格下降了还会赔付，等于给花生种植上了两道锁。”李成说。

  今年在2023年的基础上，逐步扩大承保范围，由原来的青岛市莱西、平度两地，增加到青岛市莱西、平度、西海岸新区三个花生主产区。总保费保费由1111.11万元增加至1222.22万元，每亩保额保持在1600元不变前提下，费率逐步降低，每亩保费由120元降至112元，负担进一步减轻。

  “花生收入险项目将政府、期货与保险行业有机结合，不仅承保花生遭受自然灾害等造成的产量风险，还承保因市场因素引起的价格风险，帮助农户守住花生产业种植的风险底线，护航特色产业高质量发展。”青岛市农业农村局相关领导表示。

  如同富硒黑花生、生食甜花生、七彩花生等不同品种，期货、期权与“期货+保险”等各类工具与衍生品的创新应用，可以充分满足花生产业不同群体的各类风险管理诉求。

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